首頁 > 行業(yè)動態(tài)

管道需求增長正當(dāng)其時

發(fā)布日期:2013-08-07  點擊:70566次

排水管道行業(yè)投資正進(jìn)入加速期,且公司通過各種途徑進(jìn)行的銷售推廣將對其他管材形成有效替代,而BT項目也將從今年開始貢獻(xiàn)利潤。公司業(yè)績已經(jīng)步入快速發(fā)展期,首次給予“強烈推薦-B”投資評級。
  內(nèi)澇災(zāi)害頻發(fā)及雨污分流制下,十二五新增排水管道長度將比十一五翻番。我國市政排水排污管道欠賬較多,近年來每逢雨季各城市都出現(xiàn)嚴(yán)重內(nèi)澇,而污水管網(wǎng)建設(shè)明顯落后處理廠建設(shè)。《“十二五”全國城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》提出5年新增污水管道16萬公里;《城市排水與暴雨內(nèi)澇防治設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見》也將出臺,在雨污分流制的推動下,我們預(yù)計十二五期間市政雨水等管道將新增近20萬公里,排水管道合計新增長度較十一五翻番。
  公司通過銷售創(chuàng)新來獲取市場份額。公司主營產(chǎn)品為HDPE纏繞增強管,主要用于大口徑埋地排水管領(lǐng)域,具有承壓能力強、無滲漏、耐腐蝕等優(yōu)點。公司占據(jù)行內(nèi)70%的份額,面臨的更多是與傳統(tǒng)管材的競爭。公司推行兩大銷售創(chuàng)新:1、大力培養(yǎng)直銷人員,加強技術(shù)服務(wù)來獲得訂單;2、與設(shè)計、施工領(lǐng)域的大客戶合作,今年公司已經(jīng)與西安中交土木和中國五環(huán)簽訂了合作協(xié)議。目前公司僅占排水管市場千分之五的份額,未來公司的份額占比有望持續(xù)提升。
  產(chǎn)能擴(kuò)張和良好的治理結(jié)構(gòu)為增長提供保障,BT項目增厚業(yè)績。截至去年底公司募投產(chǎn)能全部達(dá)產(chǎn),總產(chǎn)能達(dá)到2.55萬噸。今年公司將建設(shè)江蘇泗陽和四川綿陽兩個生產(chǎn)基地,新增產(chǎn)能9600噸。通過上市前獲得和股權(quán)激勵,公司主要管理和銷售人員均已持有公司股份。充足的產(chǎn)能和良好的治理結(jié)構(gòu)將為公司增長提供有力保障。BT項目是公司過渡性的銷售策略,公司目前在手5個BT項目,合同金額近12億元,將從今年開始陸續(xù)貢獻(xiàn)業(yè)績。
  首次給予“強烈推薦-B”投資評級:未來幾年排水管道需求高速增長,且公司產(chǎn)品正在逐步替代傳統(tǒng)管材。我們預(yù)計2013-2015年公司EPS為0.67、0.90和 1.17元,對2014年EPS給予20倍估值,目標(biāo)價18元。目前的內(nèi)澇災(zāi)害和未來訂單、業(yè)績的兌現(xiàn)將成為公司股價催化因素。
  風(fēng)險提示:現(xiàn)金流惡化,訂單供貨時間延遲。
咨詢熱線: 138 3492 3290
TOP
網(wǎng)站首頁| 鑄鐵排水管| 管件產(chǎn)品| 球墨井蓋
新聞中心| 工程業(yè)績| 公司簡介| 聯(lián)系方式
版權(quán)所有 2018 山西金秋鑄造有限公司
備案號:晉ICP備18001059號 技術(shù)支持:金秋鑄造網(wǎng)絡(luò)部 二維碼

掃一掃,關(guān)注金秋鑄造