首先,鋼市冰火兩重天 供給側(cè)利多效應(yīng)仍存
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局數(shù)據(jù)顯示:2018年1-2月我國(guó)粗鋼產(chǎn)量13682萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)5.9%;鋼材產(chǎn)量15903萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)4.6%。企業(yè)生產(chǎn)積極性高漲,產(chǎn)量不斷創(chuàng)新高,然而鋼價(jià)走勢(shì)卻有些虎頭蛇尾。1~2月鋼價(jià)走高,是市場(chǎng)對(duì)年內(nèi)預(yù)期較高。主要是國(guó)家環(huán)保采暖季限產(chǎn),不斷去產(chǎn)能,資源緊張必將促使價(jià)格走高。然而事與愿違,自3月開(kāi)始,鋼價(jià)開(kāi)始回落,此后一發(fā)不可收拾,跌勢(shì)難以止步。
“金三”輕描淡寫,“銀四”也缺失光彩。截止發(fā)稿,20mm HRB400E平均價(jià)格由3月初的4268元/噸跌至3864元/噸,累計(jì)跌404元/噸,跌幅9.47%。唐山鋼坯報(bào)價(jià)由3750元/噸跌至3410元/噸,累跌340元/噸。但從本周的成交來(lái)看,低位資源成交良好,需求處于恢復(fù)階段。
其次,庫(kù)存壓力緩解,整體有下降趨勢(shì)
“金三”旺季,下游需求增長(zhǎng)并未出現(xiàn)所謂的“暴漲”,而是緩慢下降。尤其是在采暖季結(jié)束之后,趨于“常態(tài)化”的環(huán)保政策下,部分鋼廠還心有余悸,生產(chǎn)方面有階段性的管控,供給側(cè)的利多效應(yīng)仍存。
再次,需求端的釋放值得關(guān)注
4月2日公布的3月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)錄得51.0,其中制造業(yè)新接業(yè)務(wù)總量保持增長(zhǎng)。而近期市場(chǎng)對(duì)于中美貿(mào)易爭(zhēng)端擔(dān)憂的加劇,外盤走弱帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)諸如期貨、股市的承壓下行,同時(shí)由于市場(chǎng)去庫(kù)存速度不及預(yù)期的疊加,現(xiàn)貨環(huán)節(jié)承壓明顯。但是各大電商平臺(tái)交易數(shù)據(jù)顯示出的需求環(huán)節(jié)的逐步回暖的影響,價(jià)格短期回調(diào)存在著一定的支撐。3月份遲遲未有表現(xiàn)的終端用鋼需求,若在4-5月份再不爆發(fā),那可以說(shuō)2018年上半年GDP的總體目標(biāo)達(dá)成是很有難度的。
總之,從4月份來(lái)看,價(jià)格走勢(shì)正如“神圖”所示,震蕩上行,而從上述內(nèi)容來(lái)看,整體偏空的因素依然存在。隨著“金三銀四”的結(jié)束,南方梅雨季節(jié)接踵而來(lái),鋼材的淡季需求不容樂(lè)觀。盡管環(huán)保政策力度加強(qiáng)執(zhí)行,但需求就那么多,本來(lái)產(chǎn)量就大,供需平衡短期內(nèi)仍較難實(shí)現(xiàn)。所以二季度鋼鐵市場(chǎng)或?qū)⒂幸惠喎磸?a target="_blank" class="keylink">行情,但仍需看需求狀態(tài)再確定是反彈還是反轉(zhuǎn),因此預(yù)計(jì)二季度鋼價(jià)或呈現(xiàn)前高后低的態(tài)勢(shì)。