負(fù)責(zé)要降低至2008年前的水平 02| 鋼廠要還多少債?4700億! 截止到2016年底，大中型鋼鐵企業(yè)總資產(chǎn)4.75萬億，總負(fù)債3.30萬億，負(fù)債率69.6%，比2015年的回落0.46個百分點。 經(jīng)過3-5年的努力，2017年3月16日，鋼鐵行業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率降到60%以下，其中大多數(shù)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率處在60%以下的優(yōu)質(zhì)區(qū)間。 假設(shè)未來大中型鋼鐵企業(yè)總資產(chǎn)保持目前狀況，則需要降低負(fù)債4700億左右。 重點：如鋼鐵企業(yè)要將負(fù)債從70%降低到60%，那么得掙約4700億! 03| 如何還債?債轉(zhuǎn)股+掙大錢 當(dāng)前，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能工作取得了突出成效，要利用好當(dāng)前良好的行業(yè)發(fā)展形勢，把去杠桿工作提到重要位置，堅持市場化、法治化債轉(zhuǎn)股，繼續(xù)做好去杠桿工作。 截至今年6月末，大中型鋼鐵企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為70%。目前，已有10家鋼鐵企業(yè)與銀行機構(gòu)簽署了債轉(zhuǎn)股方案;第一批“去杠桿”典型企業(yè)名單也已確定。 除外債轉(zhuǎn)股等手段，毫無疑問，鋼廠必須掙錢，掙大錢去還債! 04| 鋼廠維持千元利潤 將狠狠搞4年? 數(shù)據(jù)一 2016年，鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)銷售收入28022億元，同比下降1.81%;利潤總額為303.78億元;2016年全年中國鋼鐵行業(yè)平均負(fù)債率下降1%左右。 數(shù)據(jù)二 2017年上半年，鋼鐵企業(yè)利潤總額532.42億元，較上年同期增加418.44億元，同比增幅高達(dá)367.12%。
從鋼坯的利潤走勢可以看出，2017年上半年一直維護(hù)高利潤;根據(jù)統(tǒng)計上半年鋼廠螺紋鋼平均利潤800-900元; 分析結(jié)論： 2017年上半年，鋼鐵企業(yè)利潤總額532.42億元，假如下半年鋼廠繼續(xù)維持800-900元的高利潤，那么2017年鋼鐵企業(yè)利潤總額也就1000億; 那么，鋼廠要還4700億元的債務(wù)，假如保持2017年高利潤的情況下，鋼廠維護(hù)千元利潤得狠狠搞4年多。 鋼廠維持噸鋼千元利潤很離譜嗎?請看下面噸鋼利潤走勢圖。
04| 鋼廠還債，全民買單!鋼價將漲得讓你爺爺懷疑人生! 《人民日報》又說話了，7月31日，《人民日報》發(fā)表了一篇文章，《去產(chǎn)能別糾結(jié) 更大的甜頭在前方》，文章說，去產(chǎn)能類似刮骨療毒，不能糾結(jié)于眼前困難。 重點說明的是，去產(chǎn)能這是行政干預(yù)，負(fù)債70%降低到60%是政治任務(wù)，修復(fù)大型企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，就等于修復(fù)銀行資產(chǎn)負(fù)債表，實體企業(yè)、銀行是一條船上的戰(zhàn)友，修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表遠(yuǎn)未完成。
對比歷史價格走勢，現(xiàn)在的鋼價高嗎? 政治任務(wù)要求:3-5年內(nèi)將中國鋼鐵行業(yè)的平均負(fù)債率降到60%以下;基于這一點，即使最悲觀的預(yù)算，鋼廠未來兩年維持千元高利潤都不為過，鋼廠不維持高利潤，如何還債? 故：做空鋼廠利潤，死路一條! 當(dāng)然上漲的過程伴隨寬幅震蕩是很正常的過程。 鋼廠還債3-5年，全民買單，鋼價將漲至2020年! 我們以為鋼鐵價格已經(jīng)很高了，結(jié)果還會繼續(xù)高，跟房地產(chǎn)價格一樣，漲得讓你爺爺都懷疑人生。
